集体刹车、战略减法：家电行业的新一轮自我革新

近期，惠而浦中国发布公告，主动终止了子公司近3000万美元的海外投资认购计划，并称此次终止是其基于行业现状的审慎决策，无任何损害公司及股东利益的情形，也不会影响企业经营。

如果说惠而浦中国终止海外投资是谨慎避险，那国内家电品牌的操作，更是撕开了行业变革期的真实底色。

就在5月，老牌家电企业长虹美菱按下扩产暂停键。原本计划耗资8.77亿元打造的智慧家电产业园，规划新增90万台冰箱产能，占地近9万平米，建设周期整整两年，前期所有规划都已落地，只差开工建设，却被果断暂缓。

不止传统家电企业，新锐家电品牌追觅也在果断做战略减法，摒弃无序扩张。追觅近期启动业务调整，将资源集中到智能清洁、全屋家电、智慧出行、具身智能四大赛道，此前备受关注的手机、汽车、自研芯片业务，是这次调整中最大的转折，它们不再独立推进C端商业化量产，统一降级划入新设立的“产业研究院”。

行业龙头美的更是定下长期发展基调，6月初的美的集团股东会上，董事长方洪波公开表示：美的三年内不做大的并购，不做大的资本开支，原则上当年的净利润会用于回馈股东。

再往前追溯，海信家电2025年放缓了部分商用空调项目的建设节奏，将工作重心向存量产线的技改提效倾斜；澳柯玛于2025年下半年调整了智能冷链产业园的推进计划，将原定分期建设的部分产能与当前订单匹配度挂钩，延后了部分工程节点。

无论是海外投资叫停，还是工厂投建暂缓，还是业务单元调整，越来越多家电企业达成了统一默契：不再盲目扩产，不再无序扩张。

为什么家电企业集体“集体踩刹车”?这并不是发展停滞，而是行业底层逻辑的彻底重构。

如今的家电市场，早已告别增量蓝海，据奥维云网研究测算，中国家电市场保有量已超40亿台，户均保有量超8台，国家统计局公布的数据中，2026年1-5月家用电器和音像器材类零售总额同比下滑6.9%，家电核心品类城镇渗透率几乎触顶，增量空间持续收窄。叠加房地产行业持续调整，家电是典型的后周期品类，家装配套性家电新增需求大幅萎缩。

与此同时，以旧换新补贴的短期爆发式拉动效应逐渐减弱，政策红利正转向“细水长流”式的平稳释放。

需求端持续收缩的另一边是成本端承压攀升，企业面临双向挤压。以铜、铝、塑料等为代表的原材料价格高位震荡，今年上半年长江现货电解铜均价维持在 ‌10万元/吨以上‌，部分时段最高报至10.6万-10.8万元/吨。再者物流、人力、能耗等成本居高不下，制造业企业盈利空间被持续压缩。

在家电行业已从增量扩张阶段正式步入存量竞争阶段，行业底层竞争逻辑正在重构。过去家电市场高速增长阶段，企业拼速度、拼规模、拼产能，如今这种粗放式扩张已经不再适用行业竞争的核心变成了拼效率、拼技术、拼精细化运营。

竞争赛道切换之下，家电企业纷纷落地提质增效的落地举措，长虹美菱在报告中强调，公司针对旗下各生产基地推进设备技改、数智化转型，实现冰箱现有产线产能显著提升，改造后的产能规模足以阶段性匹配市场销售订单需求。

所以，这波“刹车潮”的本质，是一场清醒的自我革新，是家电行业从“规模驱动”向“高质量发展”的转型。在存量博弈的下半场，拼的不再是“谁跑得快”，而是“谁走得稳”。