欧琳科技IPO“长跑”四年未歇，厨房水区细分赛道能否撑起上市梦?

近日，宁波欧琳科技股份有限公司(以下简称“欧琳科技”)在证监会网上服务平台公示了第十七期上市辅导进展报告。自2021年11月启动IPO辅导以来，欧琳科技的上市之路已悄然走过四个多年头，辅导机构甬兴证券的持续督导，似乎预示着这场资本“长跑”仍在稳步推进，但漫长的辅导期也引发了外界对其上市进程与业务竞争力的多重审视。

超四年辅导期 上市之路道阻且长

根据证监会网上服务平台公示信息，欧琳科技自2021年11月启动IPO辅导至今，辅导期已超过四年。本期辅导自2025年10月1日起至2025年12月31日，辅导机构仍为甬兴证券。

在A股市场，IPO辅导期一般为一到两年，长达四年的情况并不多见，这背后往往意味着更复杂的筹备与调整。

漫长的辅导周期，一方面可能源于公司对财务规范、内控体系的高标准要求，以适应上市监管；另一方面，也可能受到市场环境变化、审核节奏或公司自身业务成长性的综合影响。

尽管进程缓慢，但辅导的持续本身传递出一个信号：欧琳科技仍未放弃上市努力，相关筹备工作在按部就班推进。与此同时，超长辅导期也间接反映出家族控股企业在走向公众化过程中所需面对的治理提升课题。

公开信息显示，欧琳科技当前的实际控制人为徐剑光、徐羽波夫妇及女儿徐琳雯，三人合计持有并可控制公司70.19%股份及其所对应的表决权。

如何在保持决策效率的同时，构建符合现代企业制度的治理体系，是这类企业登陆资本市场前必须跨越的重要台阶。

聚焦厨房水区 一个细分赛道的深耕样本

与方太、老板等全面聚焦厨电赛道，或海尔、美的等综合家电巨头的广泛布局不同，欧琳科技选择了一条更为聚焦的路径——始终专注于“厨房水区板块的集成配套”。

欧琳成立于1993年，伴随中国房地产与家居消费的黄金时期共同成长。创始人徐剑光凭借在商业流通领域的积累，敏锐地将视野聚焦于厨房场景。从水槽、龙头等基础五金起步，公司逐步拓展至净水设备、洗碗机等电器，构建起围绕“清洗、净化、收纳”功能的水区产品体系。

尽管后续欧琳逐步将业务延伸至高端整体橱柜、集成灶、智能美学厨电及整体家居等领域，但其核心始终锚定于厨房水区板块的深耕与创新，未曾偏离这一专注赛道。

这一聚焦策略，使欧琳避开了与巨头的正面竞争，转而通过场景化集成构建差异化优势。在消费升级与厨房精细化运营的趋势下，其围绕“水”相关的功能深耕，逐步建立起专业品牌认知与产品协同效应。

市场表现印证了这一聚焦策略的韧性。2025年上半年，欧琳实现营收1.39亿元、净利润556.06万元，同比分别增长14.80%与13.59%，在行业整体承压的背景下，这一双位数增长尤为可贵。但将视野拉长至2022-2024年，其营业总收入从3.17亿元增长至3.44亿元，年均复合增速较为平缓，归母净利润则从2513.88万元提升至3700.32万元，整体增幅并不显著。

这一方面体现了企业在细分赛道中的经营定力和持续盈利能力，另一方面也折射出其增长天花板较为明显、规模化突破难度较大的客观局限。在竞争日趋激烈的市场中，如何在保持核心优势的同时打开第二增长曲线，将是欧琳需要面对的重要课题。

欧琳IPO长跑 折射细分领域资本化困局

欧琳科技的IPO长跑，折射出当前资本市场对传统制造业，尤其是细分赛道企业的审慎态度。投资者既看重企业在利基市场的领导地位和盈利能力，也担忧其市场空间的天花板、抗行业周期风险能力以及面对跨界竞争时的护城河。

对于欧琳而言，其优势在于三十年的行业积淀、清晰的产品定位以及在厨房水槽等品类中建立的品牌认知。其增长逻辑建立在厨房升级、旧改市场以及产品向智能化、集成化、健康化迭代的基础之上。

但挑战同样明显：其一，主营产品与水槽、龙头强相关，市场规模相对于厨电以及大家电而言有限；其二，面临来自综合家电品牌、专业厨电品牌以及卫浴品牌的多维度竞争；其三，作为拟上市企业，其当前的营收和利润规模仍需进一步扩大，以支撑更稳健的市值预期。

欧琳科技的上市之旅，是一场关于耐心、聚焦与成长的考验。四年多的辅导期，记录了其规范自身、对接资本市场的努力；而近年来的业绩增长，则证明了其在细分赛道中的生存能力与发展潜力。

无论最终何时登陆资本市场，欧琳科技的IPO 进程，都为观察中国制造业提供了极具代表性的样本，尤其是那些坚守细分领域、做深做精的中小企业。

在消费升级与产业转型交织的时代，如欧琳这般“小而美”的企业，其价值不仅在于财务数据，更在于其对产品、场景与用户需求的深度理解。如何在资本助力下，将细分领域的优势转化为更广阔的成长动能，将是欧琳科技下一阶段发展的核心命题。