集成灶：短期内脱困不现实，企业正放下执念积极自救

都在说集成灶的日子这两年“不好过”，现实情况可能更为严峻：作为集成灶行业优秀企业的代表，4家上市集成灶企业的业绩预告均大幅下滑，其中有3家企业陷入亏损，个别企业还出发退市风险预警。

根据各个企业发布的2025业绩预告，浙江美大(是唯一一个在2025年维持盈利的企业。公告显示，预计归母净利润为1000万元至1500万元。但这盈利背后，是相比于2024年同期预计下滑幅度为86.42%至90.95的大幅下滑。

火星人预计2025年归母净利润亏损2.7亿元至3.7亿元，而上年同期为盈利1115.12万元，按此计算，同比下降3418.03%至2521.26%。这意味着火星人由盈转亏，业绩出现大变脸。

帅丰电器预计2025年归母净利润亏损4300万元至6200万元，同比下降202.82%至171.31%。值得关注的是，2025年，帅丰电器预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2亿元至2.4亿元，低于3亿元，触及退市风险警示条件。

亿田智能的业绩预告也是由盈转亏，归母净利预计亏损1.52-1.86亿元之间，同比下降幅度为672%-800%。

而从整个行业来看，2025年集成灶行业的市场规模保守统计下滑超过30%。自2021年零售量突破300万台、零售规模突破250亿以及2022年的短暂徘徊之后，集成灶行业一路下行，正在滑向被“腰斩”的困境。更让人焦虑的是，在消费分层、存量市场特征更加明显的今天，介于刚需和品需之间定位不明的集成灶行业并无复苏的契机。而此时，距离集成灶行业集体奔向资本市场的2021年刚过去4年时间。

实际上，面对这样的困境，外界对于集成灶的执念甚至比身在其中的集成灶企业更甚：寄望于房地产市场的回暖，既往于消费者偏好的回归，寄望于下一个增长周期的到来。然而，现实可能比预想的更为残酷。一方面，房地产行业已告别高速增长时代，新房交付量难以回到巅峰；另一方面，传统烟灶仍占据绝大部分厨房，配置率超过九成，集成灶的渗透率至今仍不足15%左右。短期内，市场并无复苏的契机。

其实，面对主业欠佳，集成灶企业有尝试跨界转型，寻找新的增长点。比如，浙江美大投资1.1亿元取得了智能驾驶公司魔视智能科技4.8657%的股权；火星人通过参股相关公司，正式涉足通用人工智能与人形机器人领域；帅丰电器投资3000万元，业务覆盖新型金属功能材料销售以及光伏设备及元器件销售。同时，帅丰电器还公告拟以自有资金5300万元认购厦门芯势澜算贰号创业投资基金的份额，后者直接投资超聚变数字技术有限公司，帅丰以50.08%认缴出资比成为基金第一大有限合伙人。

跨界投资之外，现实的经营也极为积极。有的集成灶企业积极承接集成灶之外的业务，跨界进入新能源领域，为新能源汽车生产电池外壳。更有甚者，某品牌大胆跨界，培育孵化炸鸡等轻食品牌，探索“厨房+餐桌”的全新商业模式。这些看似“不务正业”的尝试，恰恰是企业经营智慧的体现：在主营业务遭遇周期低谷时，通过新增经营品类、增加企业营收，本身就是最务实的自救途径。

没有永远快速增长的行业，更没有永远增长的企业。集成灶只是市场经济之下的一个极为细分的赛道，它不需要承受过度的目光聚焦。其生存和发展，自会融入市场经济的浪潮。