2026年1月1日起，625亿元特别国债支持的以旧换新政策已经启航。

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政策实施首日，家电零售渠道迎来销售井喷。苏宁易购数据显示，全国门店客流环比增长110%，单日销售额较上月(2025年12月)日均销售提升175%。其中，冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器销售额增长240%、296%、194%、265%、140%；手机、智能眼镜增长126%、73%。在区域维度，北京、成都、上海、重庆、广州成为国补消费最热城市。

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尽管首日数据亮眼，但深入市场一线却能观察到更为复杂的景象。两家区域家电零售龙头企业的负责人坦言：“今年国补，元旦销售情况一般，没有像刚开始那么猛，对销售有一点点助力，吸引了更多一点的客源，但是不是很明显。”

部分零售企业元旦的收银台客源一般

这种“不如预期”的感受背后，是政策刺激效应存在边际递减现象。商务部数据显示，2025年1月至11月，消费品以旧换新政策已带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。这一庞大数字在显示政策成效的同时，也暗示了消费可能存在的前置效应——正如商家所言：“去年还是透支了相当一部分消费”。

其次，入围门槛造成了市场参与者的事实分化。有商家无奈表示“今年没有入围国补名单，错失了机遇”，反映出政策实施中的渠道选择机制，可能导致部分中小型零售商在竞争中处于不利地位。

那么，从元旦的市场反馈来看，国补将给2026家电行业带来哪些影响呢?

首先，补贴政策又一次像及时雨一样，为家电行业提供了宝贵的市场窗口期。

去年11月、12月的市场有多差?奥维云网(AVC)推总数据显示，11月空调零售量同比下滑24.8%；从渠道监测来看，11月线上、线下销量分别下降26.2%和44.8%。这还是有双十一加持的11月。不得不承认，在消费整体复苏仍面临不确定性的背景下，定向补贴有助于在特定节点激发消费意愿，为企业消化库存、回笼资金、稳定生产节奏创造有利条件。2026国补的延续，又一次为低迷的市场注入了强心针。

从产品结构来看，2026年国补新政聚焦空调、冰箱等6类一级能效或水效产品，取消二三级能效家电补贴，释放出鼓励消费者选购高效节能家电的明确信号。这无疑将倒逼企业加快技术研发，推动产品结构向高端化、绿色化转型。

奥维云网(AVC)监测数据显示，2025年第1至51周，线上市场彩电、空调、洗衣机、电储水热水器品类的一级能效产品，零售额累计同比分别增长108.7%、22.4%、21.1%、11.5%。这一数据表明，2025年在国补政策的持续激励下，高能效产品正在加速替代老旧低效机型，推动绿色消费升级。2026年国补政策延续并强化了这一导向，预计将进一步推动家电行业向绿色节能方向转型，具备技术优势的品牌有望在这一过程中扩大市场份额。

第三，家电行业的马太效应将进一步强化，品牌加剧集中化，中小品牌及中小规模的商家面临残酷的洗牌，市场份额将重新分配。

中国家电市场已进入存量竞争阶段。根据行业数据，主要家电品类百户拥有量接近饱和，新增需求主要来自更新换代和消费升级。在此背景下，补贴政策难以从根本上扩大市场总容量。

而在国补的“催化”作用下，具备节能技术研发能力、产品线以高能效产品为主的行业头部品牌，将在政策实施过程中获得更大优势，资源向技术领先型企业集中。与此同时，一些中小品牌及区域性商家将面临更大生存压力。

综合来看，2026年国补政策的影响将是多层次、结构性的。短期看，它直接拉动销售、激活市场；中期看，它驱动产业向绿色高效升级、加速行业整合；长期看，它则检验企业能否在政策窗口期内构筑起真正的产品力与品牌力。对于行业而言，如何借助政策东风完成转型升级，同时避免形成新的依赖，将是贯穿整个政策周期的核心课题。