破局规模依赖 家电行业增长新动能与竞争逻辑重构

当前，我国家电行业正经历一场由政策驱动转向创新引领的深刻变革。从规模扩张到价值提升的转型过程中，行业呈现出产品智能化、企业生态化、产业高端化三大结构性变革趋势，共同勾勒出高质量发展的新图景。

头部企业表现强劲 多元布局驱动增长

2025 年 10 月底以来，多家家电行业龙头企业相继披露 2025 年第三季度财报。在 “以旧换新” 政策红利释放与行业转型深化的双重驱动下，家电企业整体呈现亮眼业绩答卷。​

头部企业依托多元化业务架构与核心产品竞争优势，成功实现逆势增长。奥维云网数据显示，2025 年 1-9 月我国家电零售额同比增长 5.2%，规模达 6701 亿元，行业整体保持稳健运行态势。​

具体来看，美的集团前三季度表现尤为突出：实现营收 3647.2 亿元，同比增幅 13.85%，刷新近四年同期营收增幅纪录；归母净利润达 378.83亿元，同比增长 19.51%，录得近十年同期最高增速。​

海尔智家亦交出优异答卷，前三季度实现营收 2340.5 亿元，同比增长约 10%；归属母公司净利润 173.7 亿元，同比增幅 14.7%，创下近四年同期收入增速新高。其多品牌矩阵战略持续深化落地，高端品牌卡萨帝营收同比增长 18%，大众品牌 Leader 收入增幅达 25%；截至 9 月底，旗下懒人洗系列产品累计销量突破 20 万台，市场认可度持续攀升。

TCL 智家同期业绩同样亮眼，实现营收143.5 亿元，同比增长 2.9%；净利润增速达18.5%，经营现金流净额更是表现突出，达到19.3亿元，同比增长42.5%,其高端能效产品占比稳步提升，与政策补贴导向高度契合，成为业绩增长重要支撑。

清洁电器激增 低渗透率预示广阔前景

在整体市场品质消费升级的背景下，清洁电器赛道表现尤为突出，成为行业增长的核心引擎。科沃斯前三季度归母净利润同比大幅增长 130.55%，达14.18亿元；第三季度增速更显惊人，单季实现收入42.01亿元，同比增长29.26%，归母净利润4.38亿元，同比激增7160.87%。​

奥维云网数据显示，2025 年第三季度科沃斯扫地机器人线上销售额同比增长 123%，旗下添可品牌洗地机线上销售额同比增长 35%；久谦数据进一步印证其海外市场爆发力，同期科沃斯扫地机器人在亚马逊平台的线上销售额同比增幅高达 239%。​

清洁电器的高增长与智能家电行业整体发展趋势高度契合。据中商产业研究院预测，2025 年中国智能家电市场规模将突破 7938 亿元；从渗透率来看，当前我国家庭清洁电器整体普及率约 11%，其中洗碗机市场渗透率不足 5%，扫地机器人渗透率亦仅 6%，市场增长空间广阔，潜力亟待释放。​

高端化与场景化并进 智能家居生态价值显现

家电企业依托多元化业务布局与深厚技术积淀，在政策环境波动中展现出强劲抗风险能力。从企业增长数据中可清晰洞察市场趋势：产品结构持续升级，高端化、智能化成为核心方向。这与国家补贴政策的引导方向高度一致，此趋势在国庆、“双 11” 等关键消费节点的家电市场中亦显著体现。​

苏宁易购数据显示，国庆期间其旗下 Suning Max 全国门店销售额同比增长 61%，万元以上高端家电销售额同比增幅达 73%；淘宝天猫平台 “双 11” 开卖首小时，即有 80 个品牌成交额突破亿元，家电家装家居领域焕新消费热潮凸显，品质化、健康化、智能化趋势进一步强化；10 月 30 日晚 8 点京东 11.11 “百亿补贴日” 开启后，24 小时内京东家电家居 “闪电新品” 成交额同比增长 150%，家电家居送装一体订单量同比增长 6 倍，百英寸及以上电视销售额同比增长 200%，全面印证高端化、场景化消费需求的爆发。

告别价格战 重塑产业竞争格局

从美的、海尔等头部企业前三季度营收利润的双位数增长，到科沃斯清洁电器单季净利润超 70 倍的爆发，再到国庆、“双 11” 期间高端家电、场景化产品的消费热潮，2025 年家电行业的亮眼表现，既是此前以旧换新等政策刺激市场规模扩容的阶段性成果，也折射出行业发展逻辑正在悄然转变。当下，政策已经从规模刺激向高质量发展转型，由此，家电行业增长也从规模扩张转向价值提升，技术创新成为高质量发展的核心内核。

在产品层面，家电的属性正经历根本性的重塑。它已从单纯满足基础需求的“功能型器具”，进化成为能够主动学习用户习惯、实现自然语音交互、并能与其他家居设备智能联动的“场景化终端”。国庆与“双十一”期间，京东“送装一体”订单的激增，以及苏宁易购线下场景店销售的快速增长，都强有力地证明，消费者购买的已不再是单个产品，而是一整套智慧生活解决方案。这种从“产品”到“场景”的价值跃迁，是行业价值提升最直观的体现。

在企业层面，竞争的核心要素发生了深刻转变。过往以渠道铺货和价格战为主的竞争模式正在被颠覆，取而代之的是对核心技术、生态构建与用户深度运营的综合考量。美的集团在新能源技术与工业自动化领域的B端业务高速增长，海尔智家通过卡萨帝与Leader的多品牌矩阵精准触达不同圈层用户，科沃斯凭借在机器人技术上的积累实现爆发式增长——这些头部企业的路径选择各异，但共同点均在于将技术创新作为驱动增长的核心引擎，并致力于打造能够留住用户的长期价值生态。