数字原生品牌，从家电业集体退潮

今年3月，泡泡玛特创始人王宁在公司业绩发布会上亲自预告了“以IP为核心的衍生小家电产品”的计划。

此前，泡泡玛特旗下Labubu的全球爆红已经证明了IP商业化的巨大潜力，因此，当泡泡玛特跨界家电“IP+家电”的想象被抛出来时，行业很自然地给予了较高期待。

很快，Labubu小冰箱来了。

两款Labubu小冰箱在京东、天猫限量发售，一度被消费者迅速抢购，二手平台价格甚至被炒至高位，似乎已经成功打响了进军家电的第一枪。

几个月之后，情况却发生了明显变化。

泡泡玛特最近公布的2026年半年报中，涉及家电业务没有任何着墨——没有介绍相关业务的布局进展，没有公布未来规划，更没有单独披露家电业务营收。

与此同时，泡泡玛特官方商城已经看不到家电品类，包括此前引发巨大关注的Labubu冰箱。更值得注意的是，市场此前还曾传出泡泡玛特持续招聘家电团队的消息，涉及设计、工艺、品控等岗位，并计划推出咖啡机、电水壶、小冰箱等更多产品，但截至目前并没有明显的上市动作。

当然，仅凭半年报没有披露家电业务，并不能判断泡泡玛特已经放弃家电。更准确的判断应该是，这项业务仍在重新评估。

无独有偶，小米作为数字原生品牌做家电最成熟、也最具代表性的案例，目前似乎也进入了瓶颈。

从手机做入口，到电视、空调、冰箱、洗衣机、扫地机器人、厨电等IoT产品不断进入家庭，再通过米家形成统一的智能生态。过去几年，小米在家电领域的扩张几乎已经不需要再证明。

但如今，小米家电业务所处的环境正在发生变化。

2026年第二季度，小米集团“手机×AIoT”分部收入为840亿元，同比下降11.3%。其中，智能手机业务收入421亿元，同比下降7.5%，毛利率为8.5%。同期，IoT与生活消费产品业务收入为313亿元，毛利率达到20.1%。

根据2025二级报披露的业务数据，IoT与生活消费产品业务收入的下滑幅度为19.1%。小米IoT业务依靠不断扩充产品品类、扩大生态规模获得增长的路径似乎逐渐疲软。毕竟价格、性能、能效、品质、服务、渠道和售后这些产业关键问题，任何一项都很难仅仅依靠“生态”两个字解决。

如果说泡泡玛特是突然安静，小米是增长承压，那么追觅的变化则更加直接——做减法。

去年，追觅高调提出“人车家天地芯片”战略，更宣布要打造万亿商业帝国，一路高歌猛进到今年年中，追觅大家电业务却陡然成为舆论焦点。

8月15日，一名自称追觅冰箱品类供货商的网友发帖称，追觅大家电业务解散、货款难以结算，并已经组建供应商维权群。8月16日，“网传追觅大家电解散”相关话题登上微博热搜，引发大量关注。

在相关消息传播后，有媒体以消费者身份探访南京线下门店，店员否认相关传言，并表示年底店面还会扩大；追觅客服也表示没有接到大家电解散的相关通知，目前产品可以正常售后。

随后8月25日追觅科技发布《关于公司战略聚焦及业务发展的说明》。

在这份说明中，追觅明确表示，基于公司整体战略规划及不同业务的发展阶段，近期对部分处于探索阶段的业务进行了调整。未来，公司将进一步聚焦智能家庭、户外庭院、智能出行、具身智能四大主营业务方向。

即便追觅这次事件最终并非外界所传，其引发的舆论反应仍然值得重视。

数字原生品牌往往成长很快，产品迭代快、品类扩张快、营销声量也大。但家电是一门典型的长期生意，当品牌增长速度与消费者、供应商建立起来的长期信任之间不匹配时，极易引发信任雪崩。

把泡泡玛特、小米和追觅放在一起看，三家公司其实并不是同一种模式。但它们最终都触及了家电行业最现实的壁垒：进入家电并不难，真正难的是把跨界优势变成长期的家电竞争力。

但当新鲜感退去之后，企业最终还是要回到产品本身。