新闻中心 >
正文
厨电业:有些案例不必过度解读
2016-12-21 艾肯家电网

  今年临近年末,两则来自厨电资本市场的消息引起了广泛关注。

  11月10日晚间,万家乐(000533)拟将其主要业务之一的厨卫电器业务进行剥离,将对应的燃气具公司40%、60%股权分别转让给西藏汇顺和张逸诚,经交易双方协商确定本次标的资产100%股权的转让价格约为7.45亿元。

  12月4日晚间,日出东方(603366)发布公告称拟以不超过7.5亿元的现金收购帅康电气75%股权。公告显示,帅康电气直接持有帅康热水器和帅康营销100%股权,双方已经在12月2日签署了意向书。

  同在临近年底,同是7亿多元的交易额,作为交易目标方同是在厨电行业浸润多年的老品牌,由此不可避免地引起了巨大反响。

  普遍的观点认为,这是厨电行业资本整合大幕的开启,是厨电行业新一轮优胜劣汰的开启。更有甚者,将之解读为是行业升级、供给侧改革等等一系列变革的开始。

  事实上,这样的解读不仅过度,也错了方向。

  资本市场作为实体经济的倒影,其根本上说,无论其怎样异化和扭曲,仍旧以经济为根基。解读资本市场的任何动向,都应以实体经济和实体企业为根本的出发点。

  具体到上述两起资本市场交易来说,无论是万家乐还是帅康,其厨电业务尽管有不尽如人意的地方,但并未沦落到被市场淘汰或需要售卖才能生存的地步。万家乐剥离厨电业务有经营方面的问题,但是作为占据公司超过60%比重的业务板块,厨电被剥离或许暗含着公司原大股东更深层次的战略需求(尽管目前还未明确),而不能简单地理解为因经营不善而剥离。

  同样,另一起收购案,帅康近年来尽管增长乏力并逐渐脱离一线阵营,但无论从技术、渠道还是品牌的积累,作为帅康集团的核心业务板块,按照厨电行业当前的毛利率来推断,帅康电气仍旧是集团重要的利润来源之一,离所谓的“难以为继”、“淘汰”仍旧相隔千里。更接近真实的可能是,作为收购方的日出东方(603366)在锁定光热龙头地位的同时,积极在包括热泵热水器、净水器、厨电等领域探寻增长路径,而亟待资本和营销团队的帅康电气也有着强烈的提升需求,于是促成了这一宗合作。

  拉长时间维度、将视野放到整个家电行业来看,年底厨电行业的两宗资本并购案既不新鲜、也算不上巨大(较之美的收购库卡集团、收购Clivet股权、海尔收购GE、富士康收购夏普股权等而言)。这不过是行业发展过程中的常态,是企业之间以资本为纽带进行优势资源的交换与整合。

  一切,其实都不必要过度去解读。(蔡锦橙)

 
 
消费体验 更多
一周新闻排行 更多
高清图集 更多
艾肯观察 更多
电子杂志 更多
空调
2016年11月
空调
2016空调年鉴
空调
2016年10月
艾肯家电
2016年11月
艾肯家电
2016年10月
艾肯家电
2016年9月

网站简介 | 友情链接 | 广告咨询 | 联系我们 | 广告服务
©2005-2016 常州市艾肯网络广告有限公司 网络实名:艾肯 
 信息产业部备案/许可证编号:苏ICP备05010394号 经营性ICP:苏B2-20100268

扫一扫,关注艾肯官方微信

关闭